8 (495) 532-46-80

otsenka-imuschestva

Оценка имущества

otsenka-predpriyatiya-i-invest-proektov

Оценка предприятия
и инвест проектов

Оценка предприятия и инвест проектов

Оценка предприятий (бизнеса) 

Имея в штате высококвалифицированных оценщиков  в различных областях деятельности, ФЮСБ осуществляет оценку действующего бизнеса, а также инвестиционных проектов.

 

Стоимость действующего предприятия - стоимость единого имущественного комплекса, определяемая в соответствии с результатами функционирования сформировавшегося производства. Оценка стоимости отдельных объектов предприятия заключается в определении вклада, который вносят эти объекты в качестве составных компонентов действующего предприятия.

Оценка стоимости бизнеса важна, в частности, в целях повышения эффективности управления бизнесом, обоснования инвестиционного решения, реструктуризации предприятия (ликвидация, слияние, поглощение, выделение и т.д.) и т.п.

Оценка бизнеса включает в себя углубленный финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив развития компании в разрезе общего состояния и ожиданий рыночной ситуации.

Выбор конкретных подходов и методов определения стоимости объекта оценки зависит от специфики конкретного объекта. При этом, вне зависимости от особенностей объекта оценки, методологические принципы и концепции определения стоимости являются общими и основаны на международном опыте, установленных стандартах и сложившейся в Российской Федерации практике оценки.

 

При проведении оценки бизнеса, как правило, применяются 3 подхода к оценке: затратный, доходный и сравнительный подход.
В рамках затратного подхода производится переоценка всех активов и обязательств компании, в том числе: нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных обязательств, кредиторской задолженности и пр.
В рамках доходного подхода прогнозируются будущие денежные потоки компании, оцениваются риски инвестирования. Результатом оценки выступает текущая стоимость будущих денежных потоков.
В рамках сравнительного подхода производится анализ рынка купли-продажи, котировок акций/долей в уставном капитале аналогичных компаний и расчет стоимости на основе сделок/предложений по сопоставимым объектам.

 

Результаты оценки представляются в виде отчета, содержащего подробную информацию о принципах, подходах и суждениях оценщика. В отчете четко определены цель оценки, последовательность предпринятых оценщиком действий, заключение, а также логика использования данных и рассуждений, приведших к заключению и подтверждающих его. Объем отчета зависит от объекта оценки, цели оценки И объема исследуемых показателей.
Оценка стоимости предприятий (бизнеса) может быть необходима в следующих случаях:

  • сделка купли-продажи
  • дополнительная эмиссия акций
  • для целей приватизации
  • выкуп акций по требованию акционеров
  • взнос в уставный капитал
  • оформление залога
  • определения начальной цены торгов
  • конкурсное производство
  • слияние/поглощение бизнеса (M&A)
  • реструктуризация предприятий
  • для целей перехода на МСФО
  • для целей налогообложения
  • для целей бухгалтерского учета
  • раздел собственности (имущества)

Перечень документов необходимых для оценки предприятия, бизнеса:

  • учредительные документы;
  • свидетельство о регистрации и присвоении ИНН юридического лица;
  • сведения об организационной структуре;
  • описание компании (история развития, номенклатура продукции, планы развития);
  • годовая бухгалтерская отчетность за последние три года с пояснительной запиской и по состоянию на последнюю отчетную дату;
  • расшифровка всех статей бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату по форме оценщика;
  • расшифровка всех статей отчета о финансовых результатах на последнюю отчетную дату по форме оценщика; 
  • планы развития компании (бизнес-план, финансовые планы).

Оценка инвестиционных проектов

Оценка инвестиционного проекта необходима для определения его привлекательности для инвестора.
В процессе оценки инвестиционного проекта рассчитываются определенные показатели эффективности.
Стандартного перечня этих показателей не существует, но основными являются:

  • чистый приведенный доход;
  • внутренняя норма рентабельности;
  • срок окупаемости.


Далее происходит сравнение рассчитанных показателей с показателями альтернативного проекта, чтоб посмотреть выгодно ли это или нет. Но так как два абсолютно идентичных проекта никогда не существует, то в качестве альтернативы выступают вложения средств в ценные бумаги или помещение средств на депозит в банк и т.д. То есть получается сравнительная таблица: вот показатели по оцениваемому проекту, а вот показатели, характеризующие доходность от размещения средств на депозит или приобретения ценных бумаг.
И далее инвестор сам смотрит, что ему выгоднее и менее рискованнее.
Обычно в каждом кредитном учреждении или в компании, занимающейся инвестированием средств в реальные проекты, существует подразделение, которое оценивает инвестиционную привлекательность и эффективность поступающих проектов. У всех существует разный перечень показателей эффективности и все зависит от особенностей проекта. Соответствующее подразделение рассчитывает показатели эффективности и дает своему руководству заключение о том, является ли проект привлекательным и эффективным или нет.
Если проект связан с получением бюджетных инвестиций, то в данном случае есть отдельный нормативно-правовой акт, в котором расписано, что надо считать и как оценивать.
Показатели, характеризующие эффективность инвестиционного проекта, всегда входят в бизнес-план или инвестиционный проект и являются одним из обязательных разделов данных документов.